豫园股份2019年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为1,005,711.24万元，2019年一季度已经取得的银行短期借款为302,022.56万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供512,179.22万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为493,532.02万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,004,831.07万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是2,160,396.59万元，实际已经取得的短期贷款金额为302,022.56万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为2,082,613.83万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为2,121,505.21万元，在5年之内偿还的贷款总规模为2,199,287.97万元，当前实际的长短期借款合计为1,883,812.96万元。
二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。该企业偿还全部有息负债大概需要 4.83个分析期。只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。资金链断裂风险等级为7级。
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2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供2,389,079.62万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为686,271.11万元。这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收股利减少28.73万元，应收利息增加182.37万元，应收账款增加30,059.75万元，其他应收款增加86,795.29万元，预付款项增加22,158.83万元，存货增加3,231,347.87万元，其他流动资产增加430,632.98万元，共计增加3,801,148.36万元。应付账款减少35,475.58万元，预收款项增加1,745,340.42万元，应付职工薪酬增加6,864.72万元，应付股利增加2,469.05万元，应交税费增加318,486.46万元，其他应付款增加154,413.47万元，应付利息增加10,653.33万元，一年内到期的非流动负债增加263,161.51万元，其他流动负债增加1,135.59万元，共计增加2,467,048.98万元。
经营性资产增减变化表
项目名称 应收股利 应收利息 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产 2019年一季度 数值 27.96 204.3 86,589.42 97,094.43 54,786.53 3,560,515.41 467,296.76 增长率(%) -50.68 831.3 2018年一季度 数值 56.69 21.94 增长率(%) -94.57 40.57 76.66 -25.1 2017年一季度 数值 404.04 40,215.6 5,829.99 43,562.9 增长率(%) 0 0 0 0 0 0 0 -99.62 15,030.55 53.18 56,529.67 842.74 10,299.13 67.91 32,627.7 981.67 329,167.54 1,174.55 36,663.77 15.71 284,469.41 -17.03 44,188.25
经营性负债增减变化表
项目名称 应付账款 预收款项 2019年一季度 数值 0 1,801,871.9增长率(%) 2018年一季度 数值 增长率(%) 2017年一季度 数值 增长率(%) 0 0 -100 35,475.58 3,087.37 56,531.56 -28.06 49,311.65 15.37 49,001.53 内部资料，妥善保管 第 页 共 1 页
8 应付职工薪酬 应付股利 应交税费 其他应付款 应付利息 其他流动负债 10,101.55 3,576.15 344,804.76 251,718.15 15,117.81 1,135.59 212.08 223.02 1,210.13 238.62 0 3,236.82 1,107.1 26,318.3 4,464.47 0 58.9 0 2,037.02 1,107.1 0 0 0 0 0 0 0 63.15 16,131.58 16.72 83,363.54 -13.96 0 5,188.64 0 -1.28 57,009.11 158.69 97,304.69 467.6 56,278.62 一年内到期的非流动负债 319,440.13 4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为53,852.32万元，存货为3,560,515.41万元，应收账款为86,589.42万元，其他应收款为97,094.43万元，应付账款为0万元，货币资金为1,845,499.36万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。
(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果其他应收款增加25%，则该企业可支配资金将会减少24,273.61万元，支付能力将会从1,702,808.51万元下降为1,678,534.9万元。如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少890,128.85万元，支付能力将会从1,702,808.51万元下降为812,679.66万元。 多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业的支付能力将从1,702,808.51万元下降为766,758.69万元。
(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果其他应收款减少25%，则该企业可支配资金将会增加24,273.61
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