EVA考核背景下差异化战略与成本粘性关系研究 ——基于
A股国有上市公司经验数据
屈文彬（副教授/博士） 刘雪丽（中国地质大学（武汉）经济管理学院 湖北武汉 430074）
【摘 要】【摘要】 文章以国资委提出的EVA 业绩评价制度引发管理者经营行为转变为背景，选取沪深两市A股国有上市公司作为样本数据，实证研究了EVA考核背景下国有企业差异化战略与成本粘性之间的关系。研究发现：国有企业成本粘性因差异化战略显著增强；EVA 考核的实施抑制了差异化战略与成本粘性间的影响关系，这一抑制作用在资产密集度高的国有企业中表现得更加显著，而在资产密集度低的国有企业中抑制作用没有显著体现。文章的研究贡献在于：深化了EVA 考核的制度效果，对国有企业从EVA 角度进行战略调整和成本管理具有一定的借鉴意义。 【期刊名称】《商业会计》 【年(卷),期】2019(000)018 【总页数】6
【关键词】【关键词】 差异化战略；EVA 考核；成本粘性；资产密集度
一、引言
成本是企业持续经营必须要付出的支出，在经济发展新常态下，业财一体化的管理会计更能够满足企业科学发展的需求，因此管理会计中成本这一概念备受关注。Anderson，Banker 和 Janakiraman（2003）等在对企业实际发生成本的深入研究中发现，企业业务下降时成本的减少速度明显低于业务增加时成本的增加速度，这一特征被称为“成本粘性”，该发现表明企业收入与资源投
入存在非对称关系并导致冗余资源的存在，增大了企业面临的风险。Banker et al.（2010）基于成本粘性的众多经验研究认为，调整成本、管理者预期、代理成本是引发企业成本粘性的三个典型性因素。受国外学者对公司成本粘性相关研究的启发，国内学者研究认为，我国企业存在同样的问题，并且呈现出产权性质和行业差异的特征。因此，企业业务量变动下的非对称成本调整差异引起了人们的思考：企业内外部环境如何变动才能有效应对成本粘性带来的风险呢？ 基于战略成本管理理论，不同的战略选择会产生差异性的成本结构，因此管理者为达到经营目标会主动对企业成本结构与经营战略做出调配（周兵等，2016）。立足于知识经济时代，创新性的差异化战略是企业抢占市场的前提，为获取持续经营的资源，管理层对差异化战略的选择必然导致多样的成本性态。为有效提升企业人员的管理效率，发挥企业价值创造与提升机制，国资委提出的EVA 业绩考核办法从理论和制度视角规范央企管理层的经营行为，有利于降低资源错配风险。差异化战略在影响企业内部成本支出的同时，外部环境的变化又对这一影响机制发挥了什么作用呢？成本粘性的存在已经毋庸置疑，而在政府推行的制度条件下研究企业战略选择对成本粘性的影响仍是一片盲区。借助于EVA 这一创新性的评价机制，本文试图深入探索在EVA考核背景下国有企业差异化战略如何影响成本粘性，这将有助于深入研究国有企业战略实施与EVA 评价机制的综合治理效应。
二、文献综述
（一）差异化战略与成本粘性
实施差异化战略的目标是创造出区别于同类企业的产品或服务以应对同质化产品带来的产业风险，建立企业核心竞争力，因此需要在核心技术、产品和用户
端等方面做出优化措施。杨澄（2018）以沪深上市公司为研究样本，将差异化战略分为长期和短期两种形式，发现由于企业面临波动的经营环境，短期差异化战略下企业成本粘性得到促进，而在实施长期差异化战略过程中逐渐形成的独特市场竞争优势促使企业业绩趋于平稳，降低了成本粘性。江伟、涂柳媚（2014）认为，在金融危机背景下，差异化战略强化了企业成本粘性，这一发现与颉茂华等（2016）的研究结果一致，深入研究还发现，金融危机的发生弱化了差异化战略对企业成本粘性的影响关系。 （二）EVA 研究相关文献
《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》规定，自2010年1月1日起，央企负责人的年度业绩考核指标由ROE 转变为EVA，该举措有助于引导企业由利润向价值方向转变。对会计项目调整和股东利益的强调决定了EVA 对业绩的描述更加准确：第一，部分项目由资本化替代费用化并对关键指标作出调整，从源头上遏制了管理者的非效率行为；第二，关注股东价值和剩余价值，引导管理者在决策时更多地考虑股东利益。目前国内外学者对EVA 的研究方向主要从以下方面展开。
1.EVA 效度问题。当前EVA 指标受到了很多学者的肯定，赵岩、陈金龙（2012）肯定了EVA 指标评价央企业绩的科学有效性。Stephen（2014）认为，EVA 可以有效衡量企业业绩，提升EVA 指标值有利于企业创造更多的财富。然而部分学者对EVA 指标评价体系持怀疑态度。第一，EVA 评价体系的根源是以会计利润为基础的调整后数据。王化成等（2004）的研究结果显示，EVA 与净利润相比没有明显相对信息含量优势；与传统收益部分构成内容相比，EVA 提供的增量信息含量稍显不足。第二，EVA指标是一个绝对值，无法体现经济
EVA考核背景下差异化战略与成本粘性关系研究——基于A股国有上市
