2002年11月接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准日本内滕证券直接申请B股席位
2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批地QFII，截至06年底，已有44家QFII进入我国证券市场，共批准90.45亿美元的投资额度。
截至2006年12月底，共批准成立7家外资参股证券公司，共成立24家中其外合资基金公司，占成立基金公司数量的42.86%
截至2007年1月31日，68家境外证券经营机构取得外资股业务资格
截至2006年末，批准15家银行134亿美元境外代客理财购汇额度，15角保险公司51.74亿美元境外投资额度，1家基金公司5亿美元对外投资额度。
第二章第二章 股票 股票
第一节 第一节 股票的特征与类型 股票的特征与类型 一 股票概述 股票概述 股票概述
定义 定义
股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明不股东所持股份的凭
证
性质 性质
?? 股票是有价证券 —— 财产价值和财产权利的统一表现形式 ?? 股票是要式证券
?? 股票是证权证券 —— 权利的物化外在形式，权力已经存在（对应设权
证券）
?? 股票是资本证券 ——是一种虚拟资本
?? 股票是综合权利证券 —— 不属于物权和债权证券，而是综合权利证券，股
东依法享有资产收益，重大决策，选择管理者等权利，但对公司财产不能直接支配处理
特征 特征
?? 收益性 —— 股票最基本的特征（红利和资本利得） ?? 风险性 ?? 流动性 ?? 永久性 ?? 参与性
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二 股票的类型 股票的类型
?? 普通股和优先股
区别 区别 优先股在盈利和剩余财产分配有优先 ?? 记名股票和不记名股票
区别 记名股票：记载事项：股东姓名及住所，各股东所持份数、编号、取得股份日期
发起设立的首次出资不得低于注册资本的20%，其余部分两年内缴
足；募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%
不记名股票：股东权利归持有人，发行不记名股票的公司应在股东
大会召开前30天内公告会议召开时间，地点和审议事项。出席会议的，应于 会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司
认购时要求一次缴纳出资，转让相对方便，安全性较差
?? 有面额股票和无面额股票(又称比例，份额股票) 区别 区别 无面额股票的价值随股份公司的净资产和与其未来收益的增减而相应增减
无面额股票发行和转让价格灵活，便于股票分割，纽约最先允许发无面额股票
第二节 第二节 股票的价值与价格 股票的价值与价格 股票的价值与价格 一 股票的价值 股票的价值 股票的价值
?? ?? ?? ??
股票的票面价值 —— 面值 ，在股票票面上标明的金额
股票的帐面价值 —— 净值或每股净资产，帐面价高收益高，有投资价值 股票的清算价值 —— 公司清算时每份所代表的实际价值，一般低于账面价 股票的内在价值 —— 理论价值，即股票未来收益的现值
二 股票价格 股票价格 股票价格
?? 理论价格 —— 股票行市，股票在证券市场上买卖的价格 ?? 市场价格 —— 股票在二级市场上交易的价格
三 影响股价的因素 影响股价的因素 影响股价的因素
?? 公司经营状况 公司经营状况
1) 公司资产净值 2) 盈利水平 3) 派息政策 4) 股票分割 5) 增资和减资 6) 销售收入
7) 原材料供应及价格变化 8) 主要经营者更替 9) 公司改组合并 10) 意外灾害
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?? 宏观经济因素 宏观经济因素
1) 经济增长 —— 经济周期变动 → 公司利润增减 → 股息增减 → 投资
者心理，决策变化 → 供求变化 → 股价变化 2) 经济周期循环 3) 货币政策 4) 财政政策 5) 市场利率 6) 通货膨胀
7) 汇率变化 —— 汇率下降，本币升值，不利于出口 8) 国际收支状况
?? 政治因素 政治因素
1) 战争
2) 政权更迭
3) 重大经济政策出台，社会发展规划制定，重要法规颁布 4) 国际社会政治 ?? 心理因素 心理因素
?? 稳定市场的政策与制度安排 稳定市场的政策与制度安排 ?? 人为操纵因素 人为操纵因素
第三节 第三节 普通股和优先股 普通股和优先股 普通股和优先股 一 普通股票 普通股票
定义 定义
普通股票是标准的股票，通过发行普通股所筹集的资金，成为股份公司注册资本的基础
普通股股东 权利 普通股股东 权利
?? 公司重大决策参与权
1) 全体股东的货币出资不得少于注册资本的30% 2) 参加股东大会，行使表决权
3) 股东大会应每年召开一次，当董事会认为必要或监事会提议时也可开临
时股东大会，决议必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过
4) 合并，分立，解散，增减注册资本，变更公司形式，修改公司章程须经
出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过
?? 公司资产收益权和剩余资产分配权
税后利润分配顺序：补亏 → 提取法定公积金 → 提取任意公积金
破产清算：清算费用→职工工资→社保费用，法定补偿金→所得税→剩余财产 ?? 其他权利
1) 查阅公司章程等 2) 股份可依法转让
3) 公司增发新股时按照实缴出资比例认购新股（优先认股权）
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一 优先股票优先股票 股票
定义 定义
股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）
特征 特征
?? 股息率固定 ?? 股息分派优先 ?? 剩余财产分配优先 ?? 一般无表决权
种类 种类
?? 累积优先股和非累积优先股 ?? 参与优先股和非参与优先股 ?? 可转换优先股和不可转换优先股 ?? 可赎回优先股和不可赎回优先股
?? 股息可调整优先股和股息率固定优先股
第四节 第四节 我国股票类型 我国股票类型 我国股票类型 一 我国的股票类型 我国的股票类型
?? 1) 2) 3)
国家股
现有国企改组为股份公司时拥有的净资产
代表国际投资的政府部门向新组建的股份公司的投资
代表国家的投资公司，资产经营公司，经济实体公司等向新组建股份公司的投资
?? 法人股 —— 具有法人资格的国企向独立于自己的股份公司的出资称国有
法人股
?? 社会公众股 ——社会募集公司申请股票上市的条件：
1) 向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上
2) 股本总额超过4亿元的，向社会公开发行的比例为10%以上
?? 外资股
1) 境内上市外资股（B股）
2) 境外上市外资股（H，N，S股）
3) 红筹股：在中国境外注册，在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东
权益来自中国内地的股票
二 我国的股权分置改革 我国的股权分置改革 我国的股权分置改革
定义 定义
A股市场上上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被分为非流通股和流通股
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大事记 大事记
2005年4月29日，股改试点启动
2005年8月23日，证监会，国资委，财政部，商务部，中国人民银行联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》
2005年9月4日，证监会发布《上市公司股权分置改革管理办法》，股权分置改革全面铺开
股价稳定措施 股价稳定措施 ?? 控股股东增持 ?? 上市公司回购股份
?? 预设原非流通股份实际出售条件 ?? 预设回售股份 ?? 认沽权
股改方案需经参加表决的股东所持表决权的2/3以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的2/3以上通过。
自改革方案实施之日起，原非流通股12月内不得转让，12月后减持不得超过5%，24个月内不得超过10%
对于同时存在H股或B股的A股上市公司，由A股市场相关股东昔日上解决股权分置问题
截至2006年底未进入股改的仅40家，2007年1月8日起对未股改的股票，冠以“S”，涨跌幅调为5%
第三章第三章 债券 债券
第一节 第一节 债券的特征和类型 债券的特征和类型 债券的特征和类型 一 债券的定义和特征 债券的定义和特征 债券的定义和特征
一 定义 定义 定义
债券是一种有价证券，是社会各类经济体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。
债券上规定的资金借贷的权责主要有三点 ?? 所借贷货币的数额 ?? 借款时间
?? 在借贷时间内应有的补偿或称代价是多少
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证券从业资格考试——证券市场基础知识考点整理
