中国电力配网行业市场调研分析报告
目录
第一节 电力行业进入相对过剩时期，产业特征可能从增量转向存量优化 ............ 7
一、电力能源行业进入相对过剩时期 .................................................................. 7 二、行业特征可能从增量转向存量优化 ............................................................ 10 第二节 电力改革快速推进，增量配网投资与运营成为新焦点 .............................. 11
一、电力机制改革试点快速先行 ........................................................................ 11 二、输配电价推进比较顺利，新增配网成为关注的新焦点 ............................ 12 第三节 电力行业是特殊的投资支撑模式，目前尚有能力维持投资规模 .............. 13
一、电力行业的投资是特殊的投资模式 ............................................................ 13 二、只要用电量不下降，中期不用担心投资 .................................................... 14 三、行业收益率可能进一步下降，需要聚集有效投资 .................................... 17 第四节 新建配网体量有限，增量配网当前可能期以存量划转为主 ...................... 17
一、已经形成了齐备的配电网络和管理体系 .................................................... 17 二、纯粹的新建配网空间有限，当前增量配网将主要来自存量配网资产的重新划分 ............................................................................................................................ 20 第五节 配网投资与运营可以获得比较稳健的收益 .................................................. 23
一、配电网是成本加成的管制模式 .................................................................... 23 二、配电网运营要求非常高 ................................................................................ 25 三、增量配网运营需要细化和明确输配电价，否则将于现行电网争夺输配电价 .................................................................................................................................... 26
四、过去地方配售一体化企业经营效率尽管普遍平庸但也很稳健 ................ 28 五、如果能控制投资并规范管理，存量配网的运营能够获得稳健的收益 .... 29 第六节 产业参与者在前期会有配电网的投入热情 .................................................. 31
一、地方政府具有推动配网投资与运营放开的意愿 ........................................ 31 二、发电等有希望在关联板块获得回报的参与者，可能有投入热情 ............ 32 三、在交叉补贴解决之前，服务工商业用户的配电网收益率会偏高 ............ 33 四、资源获取能力、专业能力、投资能力是配网投资运营方的主要素质要求 ........................................................................................................................................ 34 第七节 装备企业可能加快总包转型和模式创新，模式创新将主要是大鳄竞争 .. 35
一、配网投资主体趋于多元化，具备解决方案能力的装备企业将加快向总包转型 ................................................................................................................................ 35
二、配网租赁、配网PPP 等商业模式创新加快，进入大鳄竞争时代 ........... 38 三、能源服务将是配售电企业的共同选择 ........................................................ 40 四、能源服务等业务有望成为电网公司的新主业 ............................................ 41
图表目录
图表 1：电力消费增速统计（%） ............................................................................... 7 图表 2：电力消费构成情况 .......................................................................................... 8 图表 3：新增装机情况（万千瓦） .............................................................................. 8 图表 4：发电利用小时数情况（小时） ...................................................................... 9 图表 5：全球人均终端能源消费（吨标准煤/人年） ................................................ 9 图表 6：全球人均电力消费（kWh/人年） ............................................................... 10 图表 7：本来改革推进阶段示意图 ............................................................................ 11 图表 8：2011 年中国电力行业投资资金来源结构 .................................................. 14 图表 9：电力投资模式变迁 ........................................................................................ 15 图表 10：电力投资主要资源来源分析 ...................................................................... 15 图表 11：国网城区供电可靠性统计情况 .................................................................. 18 图表 12：2009 年部分省市35kV 主变N-1 通过率（%） ..................................... 19 图表 13：35kV 电网容载比统计（2010 年） .......................................................... 19 图表 14：电力系统构成示意图 .................................................................................. 20 图表 15：2011 年我国存量配网资产占比情况估算（%） ..................................... 21 图表 16：国网体系县供电单位构成 .......................................................................... 28 图表 17：输电、配电电价构成 .................................................................................. 30 图表 18：国家电网110（66）kV 及以上等级断路器退役情况统计（2009 年）
................................................................................................................................ 30 图表 19：2012 年我国电力用户交叉补贴情况（电价差异主要体现在输配成本上）
................................................................................................................................ 34 图表 20：增量配电网趋势分析 .................................................................................. 35 图表 21：电表行业前7 大企业平均毛利率变化 ..................................................... 36 图表 22：电表行业前7 大企业经营指标分析 ......................................................... 37 图表 23：总包是装备企业的趋势 .............................................................................. 37 图表 24：配电网租赁参与方关系 .............................................................................. 39 图表 25：EDF 公司业务分类 ...................................................................................... 41
图表 26：电网企业发展战略分析 .............................................................................. 42 图表 27：2014 年法国燃气苏伊士集团业务构成（%） ......................................... 42
表格目录
表格 1：电力改革试点情况 ........................................................................................ 12 表格 2：近几年关于增量配网的政策情况梳理 ........................................................ 13 表格 3：行业管制模式 ................................................................................................ 15 表格 4：全国电价及划分 ............................................................................................ 16 表格 5：国家电网公司2012 年供电可靠性情况统计 ............................................. 18 表格 6：2012 年国家电网公司N-1 通过率 ............................................................. 18 表格 7：国家电网配电资产负载率统计（%） ......................................................... 20 表格 8：全国供电单位构成（2011 年） .................................................................. 21 表格 9：2012 年全国各电压等级用户情况分布（%） ........................................... 22 表格 10：2009 年国家电网公司售电分布情况 ........................................................ 22 表格 11：2009 年国家电网公司35kV 配电网资产分布情况 ................................. 22 表格 12：2012 年江西省配电网资产分布（万kVA 安，万km） ......................... 22 表格 13： 配电网主要特点 ........................................................................................ 24 表格 14：全球电力市场发展 ...................................................................................... 24 表格 15：国外电网管制模式 ...................................................................................... 24 表格 16：不同等级的负荷要求 .................................................................................. 25 表格 17：电力抢修规程对保修、抢修的要求 .......................................................... 25 表格 18：国家电网公司电力营销考核要求 .............................................................. 26 表格 19：两种计价模式 .............................................................................................. 26 表格 20：深圳核准输配电价情况（元/kWh） ......................................................... 27 表格 21：上网电价管理模式 ...................................................................................... 27 表格 22：电价监管机构与职能 .................................................................................. 27 表格 23：主要国家电网公司对主要输电资产的折旧年限设定（年） .................. 29 表格 24：各省市对增量配网的政策分析 .................................................................. 31 表格 25：潜在参与者分析 .......................................................................................... 32
中国电力配网行业市场调研分析报告
