宝山钢铁股份有限公司20016年度
财务报告分析
一、 综合浏览
我们小组成员在阅读了宝钢股份有限公司(以下简称上市公司)的20016年度报告以后，了解到：
1.年度报告总体结构的详细情况：
该上市公司是在上海证券交易所上市，年报信息披露在：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》，以及刊载年报的指定互联网披露的年度报告，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团的合并报表；在对附注的披露中，既包括上市公司的报表附注，也包括合并报表附注。应该说，该上市公司年度报告披露的信息较为详细。
2.上市公司所处的行业以及生产经营特点
该上市公司所处的钢铁类行业在06年经历了原燃料价格上涨、钢材市场激烈震荡等不利影响，但经过上市公司的努力还是取得了不错的经营成果。国内钢材市场供需基本平衡，钢铁行业运行情况良好；国内外钢材价格总体稳中有升，并且国内、国际市场价格差异进一步扩大。20016年粉矿、块矿价格继2005年上涨71.5%后继续上涨19%，镍、锌、铜等合金原料大幅上涨。面对上述形势，公司及时抓住有利发展时机，切实开展各项重点工作，取得了良好的经营业绩。全年销量、收入、利润均创历史新高。商品坯材销量2140.5万吨，同比增长14.0％；实现销售收入1577.9亿元，同比增长24.6％；实现利润总额190.1亿元，同比增长3.8％；实现净利130.1亿元，同比增长2.7％；实现每股收益0.74元，同比增长2.78％。
3. 上市公司的主要股东，尤其是控制性股东的持股及背景情况
该上市公司的股权结构是国有独资企业，实际控制人是国务院国有资产监督管理文员会。宝钢集团是该上市公司的控股股东，占上市公司股份的78.32%，截至到20016年12月，徐乐江为该上市公司的董事长。
4.上市公司的未来发展战略
根据年报信息，上市公司将在既有发展的基础上，将继续以“成为世界一流的钢铁制造商，致力于向社会提供超值的产品和服务”为使命，以“诚信、合作、创新、追求企业价值最大化”为核心价值观。实施“目标聚集”的竞争战略，聚集于汽车板、电工钢、管线钢、能源用管、船板、不锈钢、高合金钢等战略产品
的发展，提升战略产品的综合竞争力，保持其在国内板材市场的主导地位。
5.上市公司高级管理人员的结构及其变化情况
上市公司于20016年5月17日召开的第三届董事会第一次通过决议，选举徐乐江先生为董事长，欧阳英鹏先生为副董事长；聘任艾宝俊先生为公司总经理；聘任李海平先生、伏中哲先生、赵周礼先生、戴志浩先生、崔健先生、诸骏先生为公司副总经理，陈缨女士为公司财务总监，李永祥先生、谢蔚先生、楼定波先生、贾砚林先生为公司总经理助理；聘任陈缨女士为公司董事会秘书。
二、 报告
从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个标准的无保留意见的审计报告。 三、比率分析 比率名称 计算公式 分子（单位：分母（单位：百比率值（％） 百万元） 万元） 毛利率（％） 营业利润率（％） 净资产收益率（％） 总资产报酬率（％） 已获利息倍数（倍） 每股收益（元） 流动比率（倍） 毛利/营业收入*100 营业利润/营业收入*100 当年净利润/当年平均净资产*100 （当年利润总额+财务费用）/当年平均资产总额*100 （当年利润总额+财务费用）/利息支出 取自公司年报 28562 18984 13010 157791 157791 78218 18.1% 12% 16.6% 20314 146542 13.9% 20314 1724 47266 11.8 0.74 1.09 年末流动资产/年末流动负债 51611 速动比率（倍） 年末（流动资产-存货）/年末流动负债 10383 应收帐款周转率营业收入净额/平（次） 均应收帐款余额 157791 现金流动负债比年经营现金净流入（倍） /年末流动负债 21600 存货周转率（次） 营业成本/平均存货 2239 47266 11821 47266 28280.5 21.97% 13.35 45.7% 7.92% 流动资产周转率营业收入净额/（平（次） 均流动资产-短期投资） 固定资产周转率营业收入净额/平（次） 均固定资产 总资产周转率（次） 营业收入净额/（平均资产总额-对外投资） 资产负债率（％） 年末负债总额/年末资产总额*100
157791 157791 49354.5 91780.5 3.20 1.72 157791 64190 146542 151060 1.08 42.5% 需要说明的是，由于没有计算上市公司过去2-3年的相关比率，因而对上市公司在年度间有关比率的发展变化情况难以进行分析；另外我们也没有有关行业同类企业的可比性资料，所以也不能进行企业间的相互比较。
在此，我们仅利用上述比率对上市公司的财务状况进行初步分析： 第一、关于上市公司的盈利能力
我们知道反映企业盈利能力的指标主要有毛利率、营业利润率、净资产收益率、已获利息倍数、总资产报酬率以及每股收益等指标。此外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标也与企业的营业利润率之间有内在的联系。在上述指标中，我们看到该上市公司的营业利润率为12%，我们感到上市公司的经营活动还是比较正常的，比率较高，盈利能力较强。其主要原因是20016年，钢铁行业的并购势头强劲，国内的钢铁行业运行良好，行业比较景气，受大环境的影响，宝钢的盈利也大幅增加，创历史最好水平。
第二、关于各种与盈利能力有关的周转率指标
除了应收帐款周转率和应付帐款周转率在很大程度上反映企业的偿债能力外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标也与企业的营业利润率之间有内在的联系。从上述的数据来看，我们可以初步认为上市公司的经营管理比较正常，企业资产整体周转速度较快，这样可以为企业提供更多的资金帮助，增强企业的偿债能力，也反映出企业的管理水平比较高，资金利用效率高。
第三、关于短期偿债能力
反映短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金流动负债比等指标，
还包括应收帐款周转率和应付帐款平均付款期。在上述指标中，流动比率为1.09、速动比率为0.22,两者都较低，表明上市公司运转正常但短期偿债能力不强。其主要原因是存货较年初增加较多，由于20016年公司原材料的价格不断提高，导致了年末存货的余额相应增加。同时，上市公司应收帐款周转率较高，应付帐款平均付款期较长，表明该上市公司虽加强内部财务管理但短期偿债能力较弱。
第四、关于长期偿债能力
反映企业长期偿债能力的指标有资产负债率等指标。从上述有关数据来看，上市公司的资产负债率比较正常，表明上市公司充分利用了负债经营的好处。同时需要提出的是，单纯利用资产负债率对上市公司的长期偿债能力进行评估有时会失之偏颇，还应当充分考虑上市公司的盈利能力，由于宝钢的盈利能力很强，所以，宝钢的长期偿债能力还是比较正常的。
总体来说，通过对上市公司简单的比率进行分析比较，我们得出初步的认识：上市公司短期偿债能力一般，长期偿债能力较强。20016年年度应该说宝钢在内部经营管理上做了很多努力，故资产整体周转质量尚可，但由于受到行业大环境的好转，宝钢的收益不断提高，盈利能力也不断提高，整体的发展比较平稳，处于一个上升的势头上。
四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料，对三张报表进行比较分析
1. 对利润表(含利润分配表)进行分析 第一、上市公司的毛利率在下降
上市公司的主营业务收入、主营业务成本及主营业务利润数据显示，上市公司20016年的主营业务收入和主营业务成本与2005年相比均有明显上升。通过比较， 上市公司2004年的毛利率为21.03%，而2005年仅为18.90%,下降2.93个百分点，说明上市公司销售产品的毛利率在下降。受此因素的影响，上市公司的主营业务利润也在下降。但总的来说上市公司的利润总额190.1亿元，同比增长3.8%；实现净利润130.1亿元，同比增长2.7%。
第二、上市公司费用变化分析
宝山钢铁股份有限公司2016年度财务报告分析
