金融市场学 A卷）
一、选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1、金融市场最基本的构成要素是( C ) A.金融市场参与者和金融市场价格 B.金融市场交易工具和金融市场中介 C.金融市场参与者和金融市场交易工具 D.金融市场交易工具和金融市场价格
2.金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指(B) A.收益性 B.流动性 C.风险性 D.期限性
3. 以下不属于证券交易所的职责的是（C ）
A.提供交易场所和设施 B.制定交易规则 C.制定交易价格 D.公布行情 4. 政府债券的风险主要变现为（D ）
A.信用风险 B.财务风险C.经验风险 D.购买力风险 5. 下列市场中属于资本市场的有（A）
A.股票市场 B.短期国库券市场 C. 银行承兑汇票市场 D. 大额可转让定期存单市场6、证券交易所形成证券交易价格的方式是（D ）
A.协商定价 B.拍卖 C.投标 D.公开竞价
7、借款人在境外市场发行，不以发行所在国货币为面值的国际债券是（A） A.欧洲债券 B.外国债券 C.扬基债券 D.武 士债券 8、 可转换债券转换为普通股，会导致公司（C）
A.资产总额增加 B.资产总额减少 C.自有资本增加 D.自有资本减少 9、 根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为（C） A.发行市场和流通市场 B.国内市场和国外市场 C.场内市场和场外市场 D.现货市场和期货市场
10、A级债券的AAA级债券信誉最高、风险最小，被称做是(B) A.垃圾债券 B.金边债券 C.投资家债券 D.投机性债券
二、名词解释题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
1、再保险——再保险也称分保，是保险人在原保险合同的基础上，通过签订分保合同，将其所承保的部分风险和责任向其他保险人进行保险的行为。（P33）
2、贴现—— 贴现就是计算未来收入在今天的价值的过程，即由终值折算到现值的过程（P63）
3、货币市场—— 货币市场是指1年期以内（包括1年期）的短期金融工具发行和交易所形成的供求关系和运行机制的总和。（P209）
4、同业拆借—— 同业拆借是指金融机构（除中央银行外）同业之间为弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金不足而进行的短期资金借贷。（P214）
5、外国债券—— 外国债券是某国借款人在另一国发行的以发行所在国货币为计量单位的债券。（P231） 四、简答题（本大题共2小题，第1小题10分，第2小题20分，共30分） 1、利率对经济的调节作用主要通过哪些途径实现？（P40-41） 1）聚集社会闲散资金：聚集和积累资金是利率最主要的功能
2）优化产业结构：利率作为资金的价格，会自发地引导资金流向利润率较高的部门，实现社会资源的优化配置。
3）条件货币流通
4）平衡国际收支：当国际收支不平衡时，可以通过利率杠杆来调节。 2、债券属性一般会对债券的收益率产生怎样的影响？（P70 表4-3）
1) 到期时间：当预期收益率调整时，期限越长，债券的价格波动幅度越大；但是，当期限延长时，单位
期限的债券价格的波动递减。
2) 息票率：当预期收益率调整时，息票率越低，债券价格波动幅度越大。
3) 流通性：流动性高的债券的收益率比较低，流动性低的债券的收益率比较高。 4) 违约风险：违约风险高的债券收益率比较高，违约风险低的债券收益率比较低。
5) 可赎回条款：当债券被赎回时，投资收益率降低。所以，作为补偿，易被赎回的债券的名义收益率比
较高，不易被赎回的债券的名义收益率比较低。
6) 可转换性：可转换的债券收益率比较低，不可转换的债券收益率比较高。 7) 可延期性：可延期的债券收益率比较低，不可延期的债券收益率比较高。 五、综合题（本大题共1小题，每小题20分，共20分） 假设甲向乙借了1000元钱，承诺三年还清，有两种还钱的方式：第一种——第一年还50元，第二年还50元，第三年还900元；第二种——第一年还900元，第二年还50元，第三年还50元。请根据分别计算不同还款方式下这笔债务的持续期，说明含义，并指出债务人甲和债权人乙更喜欢哪种方式。 答：第一种还款方式的持续期为： T1 = 1*(50/1000)+2*(50/1000)+3*(900/1000)=2.85(年) 即相当于甲用2.85年还清借款 第二种还款方式的持续期为： T2 = 1*(900/1000)+2*(50/1000)+3*(50/1000)=1.15(年) 即相当于甲用1.15年还清借款
两种还款方式中，债务人甲更喜欢第一种还款方式，即甲相当于用2.85年还清借款；而债权人乙更喜欢第二种还款方式，即甲相当于用1.15年还清供款。
金融市场学 B卷）
一、选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1、1．金融市场以( C )为交易对象。
A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2、一般说来，金融工具的流动性与偿还期( B )
A．成正比关系 B．成反比关系C．成线性关系 D．无确定关系 3、下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是( D ) A．普通股股东享有公司的经营参与权
B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股
D．优先股股东不可要求公司赎回股票 4、．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是( A ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 5、货币市场的主要功能是( A ) A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机
6、在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( D ) A．保持不变 B．与实际利率对应 C．调高 D．调低 7、我国外汇汇率采用的标价法是 ( A )
A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合 8、按照交割期限的不同，金融市场可分为（ B ） A．货币市场和资本市场 B．现货市场和期货市场 C．票据市场和证券市场 D．发行市场和流通市场
9、在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（ A ） A．商业银行 B．证券公司 C．保险公司 D．基金
10、关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（ C ） A．单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率 B．单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率 C．当债券的期限较长时，票面利率较高
D．当债券的信用级别较高时，票面利率较高
二、名词解释题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
1、信托—— 信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或处分的行为（P34）
2、套期保值——套期保值是指为避免外汇现货市场上的价格风险，而在远期外汇市场、期货期权市场上进行的与现货市场方向相反的买卖行为。（P278）
3、贴息债—— 贴息债，是不附息票，而是采取折价发行，到期时按债券面值偿还的债券。（P230） 4、欧洲债券—— 欧洲债券是某国借款人在另一国发行的不以该国货币为计量单位的债券。（P231）
5、购买力风险—— 购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险。（P244）
四、简答题（本大题共2小题，第1小题10分，第2小题20分，共30分） 1、股票的非系统性风险主要指哪些？（P244-245） 非系统风险是指对某个行业或某个公司的股票产生影响的风险。
包括：
1) 经营风险：是指由于公司的经营状况变化而引起盈利水平改变从而产生投资者收益率下降的可能。 2) 财务风险：是指公司财务结构不合理，融资不当而导致投资者收益下降的风险。 3) 信用风险：是指公司发行的证券到期无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。 2、债券属性一般会对债券的收益率产生怎样的影响？（P70 表4-3）
1) 到期时间：当预期收益率调整时，期限越长，债券的价格波动幅度越大；但是，当期限延长时，
单位期限的债券价格的波动递减。
2) 息票率：当预期收益率调整时，息票率越低，债券价格波动幅度越大。
3) 流通性：流动性高的债券的收益率比较低，流动性低的债券的收益率比较高。 4) 违约风险：违约风险高的债券收益率比较高，违约风险低的债券收益率比较低。
5) 可赎回条款：当债券被赎回时，投资收益率降低。所以，作为补偿，易被赎回的债券的名义收益
率比较高，不易被赎回的债券的名义收益率比较低。
6) 可转换性：可转换的债券收益率比较低，不可转换的债券收益率比较高。 7) 可延期性：可延期的债券收益率比较低，不可延期的债券收益率比较高。
五、综合题（本大题共1小题，每小题20分，共20分） 假设甲向乙借了1000元钱，承诺三年还清，有两种还钱的方式：第一种——第一年还50元，第二年还50元，第三年还900元；第二种——第一年还900元，第二年还50元，第三年还50元。请根据分别计算不同还款方式下这笔债务的持续期，说明含义，并指出债务人甲和债权人乙更喜欢哪种方式。 答：第一种还款方式的持续期为： T1 = 1*(50/1000)+2*(50/1000)+3*(900/1000)=2.85(年) 即相当于甲用2.85年还清借款 第二种还款方式的持续期为： T2 = 1*(900/1000)+2*(50/1000)+3*(50/1000)=1.15(年) 即相当于甲用1.15年还清借款
两种还款方式中，债务人甲更喜欢第一种还款方式，即甲相当于用2.85年还清借款；而债权人乙更喜欢第二种还款方式，即甲相当于用1.15年还清供款。
金融市场学A卷
