评全球房地产市场降温
点评：近一段时刻以来，越来越多的迹象表明，美、英等发达国家的房地产价格在经历近十年的持久性牛市后，开始走下坡路。以后全球房地产市场的走势如何？对各国经济乃至全球经济会产生如何样的阻碍？本文的分析为我们提供了一个视角。
通过了一段时刻的价格急剧上涨和繁荣之后，专门多工业国家的房地产市场已然放缓。荷兰是首个出现房地产市场放缓的国家，其房地产市场衰退始于2000年。接下来是澳大利亚和英国。继2002年房价年增幅突破20%之后，这些国家的房价涨速大幅减缓。此外，去年，美国的房价涨速也出现了放缓。尽管如此，在其他工业国家，比如爱尔兰、法国、西班牙和瑞典，房价上涨势头仍然强劲。
近期房地产市场走低产生了如何样的经济阻碍？在澳大利亚、荷兰以及英国，房地产市场的降温引起了经济增长的放缓，因为住宅投资和消费支出受到了打击。但迄今为止，
1 / 6
这种阻碍一直是可控的。
专门多国家20世纪90年代末以来的房价增速差不多超出了基于基础因素（比如家庭收入和利率）变化的预期。这表明，这些国家的房价被高估了，从而增大了房价修正的可能性。
2 / 6
工业国家的房价变动越来越趋于一致，尽管住房资产在各国之间不可交易。这种相关性表明，存在着一种全球性房价周期，而这种周期至少部分是受世界利率驱动的。因而，在专门多国家的房地产市场发生衰退之后，其他目前仍在强劲上涨的房地产市场可能也会跟着减速。
按历史标准来看，美国的房价上涨在当前周期内一直专门强劲。
3 / 6
只是，美国不同地区之间的房地产市场存在着相当大的差异，西部和东北部地区的房价上涨得最快，而南部和中西部地区的房价上涨明显滞后。
4 / 6
房地产市场降温（大多数房地产活动指标上升动力减弱）引发的要紧的问题是，美国经济增长将会受到如何样的阻碍，因为消费和住宅投资是近年来拉动经济强劲增长的要紧动力，而这两个因素均受房价上涨阻碍。
5 / 6
全球房地产市场降温分析
