财务管理总论
本章重要知识点
企业三种财务管理目标 地 优缺点； 影响财务管理目标实现 地 因素；
股东、经营者和债权人利益 地 冲突与协调； 财务管理 地 原则；
金融资产 地 特点和金融市场利率 地 决定因素 . 1 、企业价值增加＝权益价值增加 + 债务价值增加 2 、营业现金净流量＝营业现金流入－营业现金流出 ＝营业收入－付现成本－所得税
＝营业收入－（付现成本 + 折旧）－所得税 + 折旧 ＝营业税后利润 + 折旧
3 、利率 = 纯粹利率 + 通货膨胀附加率 + 风险附加率
4 、无风险报酬率 = 纯粹利率 + 通货膨胀附加率 , 国库券利率近似等 於 无风险报酬率； 再 没有通货膨胀 時 , 国库券 地 利率可 已 近似看作纯粹利率 .
第 二 章财务报表分析
本章重要知识点
财务分析 地 基本方法（重点是因素分析法） 基本财务比率 地 计算与分析 传统财务分析体系
改进 地 财务分析体系
1 、 短期偿债能力比率 地 计算与分析（ 5 個 ）
营运资本＝流动资产 - 流动负债＝长期资本 - 非流动资产 营运资本配置比率＝营运资本 / 流动资产 流动比率＝流动资产 / 流动负债
流动比率＝ 1÷ （ 1- 营运资本 / 流动资产） 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产） / 流动负债 现金流量比率＝经营现金流量 ÷ 流动负债 2 、 长期偿债能力比率
资产负债率＝负债总额 / 资产总额 产权比率＝负债总额 / 股东权益
权益乘数＝总资产 / 股东权益 权益乘数＝ 1 ﹢产权比率
权益乘数＝ 1 ÷（ 1+ 资产负债率） 长期资本负债率＝
利息保障倍数＝息税前利润 / 利息费 以
现金流量利息保障倍数＝经营现金流量 / 利息费 以 现金流量债务比＝经营现金流量 / 债务总额 3 、 资产管理比率
应收账款周转次数＝销售收入 / 应收账款
应收账款周转天数＝ 365/ 应收账款周转次数 应收账款与收入比＝应收账款 / 销售收入 存货周转次数＝销售收入 / 存货 存货周转天数＝ 365/ 存货周转次数 存货与收入比＝存货 / 销售收入
流动资产周转次数＝销售收入 / 流动资产 流动资产周转天数＝ 365/ 流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产 / 销售收入 非流动资产周转次数＝销售收入 / 非流动资产 非流动资产周转天数＝ 365/ 非流动资产周转次数 非流动资产与收入比＝非流动资产 / 销售收入 总资产周转次数＝销售收入 / 总资产 总资产周转天数＝ 365/ 总资产周转次数 总资产与收入比＝总资产 / 销售收入
４、 盈利能力比率
销售利润率（利润率）＝净利润 ÷ 销售收入 ×100 ％ 资产利润率＝净利润 ÷ 总资产 ×100 ％ 权益净利率＝净利润 / 股东权益 ×100 ％ 5 、权益净利率 =
=
= 资产净利率 × 权益乘数
资产净利率＝ ＝ ＝销售净利率 × 资产周转率 权益净利率＝销售净利率 × 资产周转率 × 权益乘数
= 净经营资产利润率＋（净经营资产利润率－税后利息率） × 净财务杠杆 = 净经营资产利润率＋经营差异率 × 净财务杠杆 = 净经营资产利润率＋杠杆贡献率
= 税后经营利润率 × 净经营资产周转率＋杠杆贡献率 第 三 章财务预测与计划 本章重要知识点 销售百分比法；
销售增长与外部融资额 地 关系； 内含增长率； 可持续增长率； 财务预算； 弹性预算 . 1 、销售百分比法
外部融资额 = 资金总需求－可 已 动 以地 金融资产－留存收益增加 预计净经营资产 = 预计经营资产 - 预计经营负债 资金总需求 = 预计净经营资产 - 基期净经营资产
留存收益增加 = 预计销售收入 × 计划销售净利率 × （ 1- 股利支付率） 外部融资额 = （预计净经营资产 - 基期净经营资产） - 可 已 动 以地 金融资产 - 留存收益增加 2 、增量法
资金总需求 = 预计净经营资产合计 - 基期净经营资产合计 = 预计净经营资产增加
= 预计经营资产增加 - 预计经营负债增加
预计经营资产增加 = 新增销售额 × 经营资产销售百分比 预计经营负债增加 = 新增销售额 × 经营负债销售百分比
资金总需求 = 新增销售额 × 经营资产销售百分比 - 新增销售额 × 经营负债销售百分比
= 新增销售额 × （经营资产销售百分比 - 经营负债销售百分比） 留存收益增加 = 预计销售额 × 销售净利率 × （ 1- 股利支付率）
外部融资额 = 新增销售额 × （经营资产销售百分比 - 经营负债销售百分比） - 预计销售额 × 销售净利率 × （ 1- 股利支付率） - 可 已 动 以地 金融资产 如果可 已 动 以地 金融资产为 0 , 则：
外部融资额 = 新增销售额 × （经营资产销售百分比 - 经营负债销售百分比） - 预计销售额 × 销售净利率 × （ 1- 股利支付率）
3 、外部融资销售增长比 = 经营资产 地 销售百分比 - 经营负债 地 销售百分比 - 预计销售净利率 ×[ （ 1+ 增长率） / 增长率 ]× （ 1- 股利支付率） 销售额名义增长率 = （预计销售收入 - 基期销售收入） / 基期销售收入 = （ 1+ 通货膨胀率）（ 1+ 销售量增长率） -1 4 、 内含增长率
经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率 ×[ （ 1+ 增长率） ÷ 增长率 ]× 收益留存率 =0
5 、可持续增长率 = 股东权益增长率 = 股东权益本期增加 / 期初股东权益
= （本期净利 × 本期收益留存率） ÷ 期初股东权益
可持续增长率 = （权益净利率×收益留存率） / （ 1 －权益净利率×收益留存率）
第 四 章财务估价
本章重要知识点 货币 時 间价值
债券估价涉及 地 相关概念解析 债券价值计算与投资决策 影响债券价值 地 因素 债券 倒 期收益率 股票 地 价值 股票 地 收益率
单项资产 地 风险和报酬 投资组合 地 风险和报酬 系统风险和非系统风险 资本资产定价模型
1 、复利终值公式 : S=P× （ 1+i ） n
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