知识点、企业财务管理的内容
财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策。 （一）投资决策
投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。企业的投资决策，按不同的标准可以分为以下类型： 1.项目投资和证券投资
项目投资是把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。 证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。 2.长期投资和短期投资
长期投资是影响所及超过一年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在必要时可以出售变现，而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。
短期投资是影响所及不超过一年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。
（二）筹资决策
筹资是筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。可供企业选择的资金来源有许多，我国习惯上称“资金渠道”。按不同的标志，它们分为： 1.权益资金和借入资金
权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。 借入资金是债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。
2.长期资金和短期资金
长期资金是企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。
短期资金一般是一年内要归还的短期借款。一般来说，短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。 注意：
筹资中企业资金的分类：权益资金（股东提供的资金）和债务资金（债权人提供的资金）。所谓资本结构，主要是指权益资金和借入资金的比例关系。一般来说，完全通过权益资金筹资是不明智的，不能得到负债经营的好处；但负债的比例大则风险也大，企业随时可能陷入财务危机。筹资决策的一个重要内容就是确定最佳资本结构。 （三）股利分配决策
股利分配是在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。 注意：
股利分配决策，从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。因此，有人认为股利决策属筹资的范畴，而并非一项独立的财务管理内容。 知识点、企业财务管理的环境
财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
这里主要介绍对企业财务管理影响比较大的经济环境、法律环境和金融环境等因素。 （一）经济环境
在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。经济环境内容十分广泛，主要包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀等。 （二）法律环境
财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。
财务管理的法律环境主要包括企业组织法律规范、税收法律规范。除此以外，还包括各种证券法律规范、结算法律规范、合同法律规范等。 （三）金融环境
企业总是需要资金从事投资和经营活动。而资金的取得，除了自有资金外，主要从金融机构和金融市场取得。金融政策的变化必然影响企业的筹资、投资和资金运营活动。所以，金融环境是企业最为主要的环境因素之一。
财务管理的主要金融环境，包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。 1.金融机构
金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。银行业金融机构主要包括各种商业银行及政策性银行。其他金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。 2.金融工具
金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。 一般认为，金融工具具有以下特征： （1）期限性
期限性是指金融工具一般规定了偿还期，也就是借款人拿到借款开始，到借款全部偿还清为止所经历的时间。 （2）流动性
流动性是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。 （3）风险性
风险性是指投资于金融工具的本金是否会遭受损失的风险。风险可分为两类：一是债务人不履行债务的风险。这种风险的大小主要取决于债务人的信誉以及债务人的社会地位。另一类风险是市场的风险，这是金融资产的市场价格随市场利率的上升而跌落的风险。 （4）收益性
收益性是指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。金融工具收益性的大小，是通过收益率来衡量的，其具体指标有名义收益率、实际收益率、平均收益率等。 3.金融市场
广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。广义金融市场的交易对象包括货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。
金融市场的分类
分类标志 类型 含义 短期资短期资金市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货交易的期限 金市场 币或作为货币使用，所以也叫货币市场。 长期资长期资金市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券主金市场 现货市要用于固定资产等资本货物的购置，所以也叫资本市场。 是指买卖双方成交后，当场或几天之内买方付款、卖方交出证券的交易市场。 交割的时间 场 期货市场 初级市是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场。 交易的方场 是指从事新证券和票据等金融工具买卖的转让市场，也叫发行市场或一级市场。 式和次数 次级市次级市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场。也叫流通市场 场或二级市场。 4.利率
利率也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。 （1）利率的类型
标志 类型 含义 基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率。它的水平和变化决定其他各种市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率，计划经济国家，由中央银行制利率 定。在中国，中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率之间的变动关系 套算利率。 是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。基准利率的水平和变化。 例如，某金融机构规定，贷款AAA级、AA级、A级企业的利率，应分别在基准利率利率 的基础上加0.5%、1%、1.5%，加总计算所得的利率便是套算利率。 是指在借贷期内不作调整的利率。受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益利率与市场固定况的关系 受到损害。 都买不回来，对债权人不利） 浮动是一种在借贷期内可定期调整的利率。在通货膨胀条件下采用浮动利率，可使债权人资金供求情利率 （借钱时，借出的钱能够买2头猪，由于通货膨胀，收回的本金和利息可能连一头猪利率 市场利率形成机利率 制 法定利率 减少损失。 是指根据资金市场的供求关系，随着市场而自由变动的利率 是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 （2）利率的一般计算公式
一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示： 利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率 ＝无风险报酬率＋风险收益率 ①纯粹利率
纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。例如，在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。
②通货膨胀补偿率
通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降。因此投资者在把资金交给借款人时，会在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀附加率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。因此，每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化，它近似等于纯粹利息率加预期通货膨胀率。
③风险收益率
投资者除了关心通货膨胀率以外，还关心资金使用者能否保证他们收回本金并取得一定的收益。这种风险越大，投资人要求的收益率越高。
风险收益率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿 知识点、资金时间价值的概念
资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。 注意两个要点： （1）不同时点
初级会计第十一章
