期货从业《期货基础知识》复习题集（第718篇）

由天下分享时间：2024/6/3 15:30:00 加入收藏我要投稿点赞

2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前

练习

一、单选题

1.我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含( )。

A、中国证监会地方派出机构 B、期货交易所 C、期货公司 D、中国期货业协会 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第2章>第4节>机构投资者【答案】：C 【解析】：

在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。

2.期货市场某一合约的卖出价格为15500元，买入价格为15501元，前一成交价为15498元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。

A、15498 B、15499 C、15500 D、15501

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【知识点】：第3章>第3节>竞价【答案】：C 【解析】：

计算机交易系统一般把买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。

3.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是( )

A、跨品种套利只能进行农作物期货交易

B、互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以

C、利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利 D、原材料和成品之间的套利在中国不可以进行 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第3节>跨品种套利【答案】：C 【解析】：

跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。跨品种套利又可分为两种情况：一是相关商品之间的套利，二是原材料与成品之间的套利。故本题答案为C。

4.下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有( )。

A、持有外汇资产者，担心未来货币贬值 B、外汇短期负债者担心未来货币升值

C、国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失 D、不能消除汇率上下波动的影响 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第7章>第2节>外汇期货套期保值【答案】：A 【解析】：

适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：(1)持有外汇资产者，担心未来货币贬值。(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少其受汇率上下波动的影响。故本题答案为A。

5.我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量( )时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。

A、80％以上(含本数) B、50％以上(含本数) C、60％以上(含本数) D、90％以上(含本数) >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度【答案】：A

【解析】：

大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对持仓限额及大户报告标准的设定是：当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量80％以上(含本数)时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况，客户须通过期货公司会员报告。故本题答案为A。 6.建仓时，投机者应在( )。

A、市场一出现上涨时，就买入期货合约 B、市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约 C、市场下跌时，就买入期货合约 D、市场反弹时，就买入期货合约 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法【答案】：B 【解析】：

建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才适宜买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才适宜卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。 7.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是( )。

A、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易 B、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易 C、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易 D、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第3节>股指期货期现套利【答案】：A 【解析】：

当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故本题答案为A。

8.期货及其子公司开展资产管理业务应当( )，向中国期货业协会履行登记手续。

A、直接申请 B、依法登记备案 C、向用户公告 D、向同行业公告 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第2章>第3节>期货公司

【答案】：B 【解析】：

期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，向中国期货业协会履行登记手续。期货公司“一对多”资产管理业务还应满足《私募投资基金监督管理暂行办法》中关于投资者适当性和托管的有关要求，资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。故本题答案为B。

9.金融期货个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额的最低额度是( )万元。

A、10 B、30 C、50 D、100

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【知识点】：第2章>第4节>个人投资者【答案】：C 【解析】：

个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识，通过相关测试：具有累计10个交易日、20笔以上(含)的金融期货仿真交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。故本题答案为C。 10.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为( )元／吨(不计手续费等费用)。玉米交易单位为10吨／手。

A、30 B、-50 C、10 D、-20

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【知识点】：第4章>第3节>基差走强与基差走弱【答案】：C 【解析】：

进行买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。依题，设平仓时基差为x，则有：[x-(-20)]X10 X10=3000，解得x=10。玉米交易单位为10吨／手，故本题答案为C。

11.3月初，某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨，买入7月份天然橡胶期货合

约100手(每手10吨)，成交价格为24000元／吨，对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。当时现货市场天然橡胶价格为23000元／吨。之后天然橡胶未涨反跌。至6月初，天然橡胶现货价格跌至20000元／吨。该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨，与此同时，将天然橡胶期货合约对冲平仓，成交价格为21000元／吨。该轮胎企业的盈亏状况为( )。

A、盈亏相抵 B、盈利200元／吨 C、亏损200元／吨 D、亏损400元／吨 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第4章>第2节>买入套期保值【答案】：A 【解析】：

现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。故本题答案为A。

12.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是( )。

A、标的股指的价格 B、收益率 C、无风险利率 D、历史价格 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第3节>股指期货期现套利【答案】：D 【解析】：

股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。不包括历史价格。故本题答案为D。

13.下列不属于影响供给的因素的是( )。

A、商品自身的价格

B、生产成本、生产的技术水平

C、相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策 D、消费者的偏好 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第10章>第2节>商品基本面分析【答案】：D 【解析】：

选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。故本题答案为D。

14.5月10日，国内某出口公司向捷克出口一批小商品，价值500万人民币，9月份以捷克克朗进行结算。当时人民币对美元汇率为1美元兑6．2233人民币，捷克克朗对美元汇率为1美元兑24．1780捷克克朗，则人民币和捷克克朗汇率为1人民币兑3．8852捷克克朗。9月期的人民币期货合约以1美元=6．2010的价格进行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24．2655的价格进行交易，这意味着9月份捷克克朗对人民币的现汇汇率应为1人民币=3．9132捷克克朗，即捷克克朗对人民币贬值。为了防止克朗对人民币汇率继续下跌，该公司决

A、外汇期货买入套期保值 B、外汇期货卖出套期保值 C、外汇期货交叉套期保值 D、外汇期货混合套期保值 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第7章>第2节>外汇期货套期保值【答案】：C 【解析】：

外汇期货市场上一般只有各种外币对美元的合约，很少有两种非美元货币之间的期货合约。在发生两种非美元货币收付的情况下，就要用到交叉货币保值。 15.股指期货的标的是( )。

A、股票价格

B、价格最高的股票价格 C、股价指数 D、平均股票价格 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第1节>股指期货【答案】：C 【解析】：

股指期货(StockIndexFutures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货)，是指以股价指数为标的资产的标准化合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。故本题答案为C。 16.1848年，82位芝加哥商人发起组建了( )。

A、芝加哥期货交易所(CBOT) B、芝加哥期权交易所(CBOE) C、纽约商品交易所(COMEX) D、芝加哥商业交易所(CME)

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【知识点】：第1章>第1节>现代期货市场的形成【答案】：A 【解析】：

随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。故本题答案为A。

17.期货合约是指由( )统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

A、期货交易所 B、期货公司 C、中国证券会 D、中国期货业协会 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第3章>第1节>期货合约的概念【答案】：A 【解析】：

期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

18.基差走弱时，下列说法不正确的是( )。

A、可能处于正向市场，也可能处于反向市场 B、基差的绝对数值减小 C、卖出套期保值交易存在净亏损 D、买入套期保值者得到完全保护 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第4章>第3节>基差走强与基差走弱【答案】：B 【解析】：

在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱 19.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差( )才能盈利。

A、扩大 B、缩小 C、平衡 D、向上波动

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【知识点】：第5章>第3节>跨期套利【答案】：A 【解析】：

反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。故本题答案为A。

20.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5．066％，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0．1727％，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑人民币汇率应为( )。

A、4．296 B、5．296 C、6．296 D、7．296

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【知识点】：第7章>第1节>远期汇率与升贴水【答案】：C 【解析】：

USD／CNY=6．270x[(1+5．066％x31／360)／(1+0．1727％x31／360)]=6．2964。 21.到目前为止，我国的期货交易所不包括( )。

A、郑州商品交易所 B、大连商品交易所 C、上海证券交易所 D、中国金融期货交易所 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度【答案】：C 【解析】：

我国目前共有四家期货交易所，即郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。故本题答案为C。 22.上证50ETF期权合约的交收日为( )。

A、行权日

B、行权日次一交易日 C、行权日后第二个交易日 D、行权日后第三个交易日 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第4节>ETF与ETF期权【答案】：B 【解析】：

上证50ETF期权合约的交收日为行权日次一交易日。故本题答案为B。 23.对于卖出套期保值的理解，错误的是( )。

A、只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值 B、目的在于回避现货价格下跌的风险

C、避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响 D、适用于在现货市场上将来要卖出商品的人 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第4章>第2节>卖出套期保值【答案】：A 【解析】：

卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。故本题选A。

24.( )简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A、上海期货交易所 B、纽约商业交易所 C、纽约商品交易所 D、伦敦金属交易所 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势【答案】：D 【解析】：

LME的含义要记住：L为伦敦首个英文字母，M为金属首个英文字母，E为交易所属首个英文字母。此题的另一种改头换面形式为：当今依然是国际金属市场价格晴雨表的是( )。正确答案为伦敦金属期货交易所的期货价格。 25.现汇期权是以( )为期权合约的基础资产。

A、外汇期货 B、外汇现货 C、远端汇率 D、近端汇率 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素【答案】：B 【解析】：

现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产。故本题答案为B。 26.期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的( )。

A、即时成交价格 B、平均价格 C、加权平均价 D、算术平均价 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第10章>第1节>期货行情相关术语【答案】：A 【解析】：

最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。故本题答案为A。 27.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的( )。

A、±5％ B、±10％ C、±15％ D、±20％

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【知识点】：第9章>第1节>合约条款及交易规则【答案】：D 【解析】：

沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20％。故本题答案为D。

28.如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称这种套利为( )。

A、卖出套利 B、买入套利 C、高位套利 D、低位套利 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第2节>价差与期货价差【答案】：A

【解析】：

如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称这种套利为卖出套利。故本题答案为A。 29.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于( )允许客户使用。

A、分配当天 B、下一个交易日 C、第三个交易日 D、第七个交易日 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第3章>第3节>开户【答案】：B 【解析】：

期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于下一个交易日允许客户使用。故本题答案为B。 30.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是( )。

A、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小 B、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大 C、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小 D、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第1章>第3节>规避风险功能【答案】：A 【解析】：

对同一种商品来说，现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。故本题答案为A。 31.和普通期货投机交易相比，期货价差套利风险( )。

A、大 B、相同 C、小 D、不确定

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【知识点】：第5章>第2节>价差与期货价差

【答案】：C 【解析】：

期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。故本题答案为C。

32.在期货交易中，被形象地称为 “杠杆交易”的是( )。

A、涨跌停板交易 B、当日无负债结算交易 C、保证金交易 D、大户报告交易 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第1章>第2节>期货交易的基本特征【答案】：C 【解析】：

交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。

33.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在( )及时将结算结果通知会员。

A、三个交易日内 B、两个交易日内 C、下一交易日开市前 D、当日

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【知识点】：第3章>第3节>结算【答案】：D 【解析】：

期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

34.4月18日，5月份玉米期货价格为1750元／吨，7月份玉米期货价格为1800元／吨，9月份玉米期货价格为1830元／吨，该市场为( )。

A、熊市 B、牛市 C、反向市场 D、正向市场 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第4章>第3节>影响基差的因素

【答案】：D 【解析】：

期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。 35.下列期货交易所不采用全员结算制度的是( )。

A、郑州商品交易所 B、大连商品交易所 C、上海期货交易所 D、中国金融期货交易所 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度【答案】：D 【解析】：

郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度。中国金融期货交易所采用会员分级结算制度。故本题答案为D。

36.交易者在7月看到，11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955元／吨(1手：5吨)，次年1月份合约价格为13420元／吨，交易者预计天然橡胶的价格将下降，11月与1月期货合约的价差将有可能扩大。于是，卖出60手11月份天然橡胶合约同时买入60手1月份合约，到了9月，11月份和次年1月份橡胶合约价格分别下降到12215元／吨和12755元／吨，交易者平仓了结交易，盈利为( )元。

A、222000 B、-193500 C、415500 D、22500

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【知识点】：第5章>第3节>跨期套利【答案】：D 【解析】：

正向市场中，熊市套利，价差扩大则会出现盈利，橡胶合约的价差从7月份的465元／吨，扩大到540元／吨，扩大了75元／吨，盈利75X60X5=22500(元)。故本题答案为D。 37.人民币NDF是指以( )汇率为计价标准的外汇远期合约。

A、美元 B、欧元

C、人民币 D、日元

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【知识点】：第7章>第1节>外汇远期交易【答案】：C 【解析】：

人民币NDF是指以人民币汇率为计价标准的外汇远期合约。故本题答案为C。 38.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的( )。

A、1％ B、2％ C、3％ D、4％

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【知识点】：第8章>第2节>国债期货【答案】：A 【解析】：

我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。故本题答案为A。 39.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。其交易特点是( )。

A、实买实卖 B、买空卖空 C、套期保值 D、全额担保 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第1章>第1节>现代期货市场的形成【答案】：A 【解析】：

芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade，CBOT)成立之初，采用远期合同交易的方式。交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。

40.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为( )。

A、内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶

B、时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶 C、内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶 D、时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值【答案】：C 【解析】：

看涨期权的内涵价值：标的资产价格-执行价格=92．59-85=7．59(美元/桶)，时间价值=权利金一内涵价值=8．33-7．59=0．74(美元/桶)。

二、多选题

1.期货价差是指期货市场上两个不同( )期货合约之间的价格差。

A、交易所 B、月份 C、品种 D、市场

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【知识点】：第5章>第2节>价差与期货价差【答案】：B,C 【解析】：

期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。故本题答案为BC。

2.下列属于利率期权的标的物的是( )。

A、国债 B、存单 C、黄金 D、白银

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【知识点】：第8章>第3节>利率期权【答案】：A,B 【解析】：

利率期权是指以利率类金融工具为期权标的物的期权合约。利率期权的标的物一般是利率和与利率挂钩的产品，包括国债、存单等。故本题答案为AB。 3.目前，郑州商品交易所上市的期货品种包括( )等。

A、小麦

B、豆粕 C、天然橡胶 D、早籼稻

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【知识点】：第2章>第1节>我国境内期货交易所【答案】：A,D 【解析】：

郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金、棉纱、苹果期货等。

4.以下构成跨期套利的有( )。

A、买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出伦敦金属交易所6月铜期货 B、买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期交所6月铜期货 C、买入伦敦金属交易所5月铜期货，一天后卖出伦敦金属交易所6月铜期货 D、卖出伦敦金属交易所5月铜期货，同时买入伦敦金属交易所6月铜期货 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第3节>跨期套利【答案】：B,D 【解析】：

跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的。

5.蝶式套利的特点是( )。

A、蝶式套利的实质是同种商品跨交割月份的套利活动 B、由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成 C、联结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约 D、在合约数量上，居中月份合约等于两旁月份合约之和 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第3节>跨期套利【答案】：A,B,C,D 【解析】：

蝶式套利的特点还包括：必须同时下达三个买空／卖空／买空(或卖空／买空／卖空)的指令，并同时对冲。

6.由于( )等原因，远期交易面临着较大的风险和不确定性。

A、结算机构担保履约制度

B、市场价格有上涨趋势，卖方不愿按原定价格交货 C、买方资金不足，不能按期付款 D、远期合同不易转让出去 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第1章>第1节>现代期货市场的形成【答案】：B,C,D 【解析】：

远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款等，这些都会使远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具有较高的信用风险。故本题答案为BCD。

7.某客户下达了“以11630元／吨的价格卖出10手上海期货交易所7月份期货”的限价指令，则可能的成交价格为( )元／吨。

A、11625 B、11635 C、11620 D、11630

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【知识点】：第3章>第3节>下单【答案】：B,D 【解析】：

下达限价指令后，价格高于等于11630元／吨都可以。故本题答案为BD。 8.期货公司首席风险官发现违法违规行为时，需要向( )机构汇报。

A、股东大会 B、董事会

C、住所地中国证监会派出机构 D、员工大会 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第2章>第3节>期货公司【答案】：B,C 【解析】：

期货公司设立首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。故本题答案为BC。

9.下列论述属于道氏理论的是( )。

A、市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为 B、市场波动有三大趋势，主要趋势、次要趋势和短暂趋势 C、交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为 D、收盘价是最重要的价格 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第10章>第3节>技术分析概述【答案】：A,B,C,D 【解析】：

道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查尔斯·亨利·道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华．琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。道氏理论认为，(1)市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为。(2)市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势的反转点是确定投资的关键。(3)交易量在确定趋势中的作用。交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为。(4)收盘价是最重要的价格。故本题答案为ABCD。 10.下列关于国债期货的发票价格的说法，正确的是( )。

A、根据中金所规定，国债期货交割时，应计利息的日计数基准为“实际持有天数×实际计息天数”

B、根据中金所规定，国债期货交割时，应计利息的日计数基准为“实际持有天数／实际计息天数”

C、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息 D、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第8章>第2节>国债期货【答案】：B,C 【解析】：

可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的价格(净价)，用国债净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格(全价)，该价格为可交割国债的出让价格，也称发票价格。计算公式如下：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息，C项正确，D项错误。根据中金所规定，国债期货交割时，应计利息的日计数基准为“实际持有天数／实际计息天数”。B项正确，A项错误。故本题答案为BC。 11.世界最著名的股票指数包括( )。

A、道琼斯工业平均指数、日经225股价指数 B、标准普尔500指数、中国香港恒生指数 C、纽约证交所综合股票指数

D、英国的金融时报指数、道琼斯欧洲STOXX50指数 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第1节>股票指数【答案】：A,B,C,D 【解析】：

世界最著名的股票指数包括道琼斯工业平均指数(DJIA)、标准普尔500指数(SP500)、纽约证交所综合股票指数(NewYorkStockExchangeCompositeIndex)、道琼斯欧洲STOXXS0(DJEuroSTOXX50)指数、英国的金融时报指数(Fr—SE100)、日本的日经225股价指数(Nikkei225)、中国香港的恒生指数(HangShengIndex)等。选项ABCD均为世界著名股票指数。故本题答案为ABCD。 12.强行平仓的过程包括( )。

A、通知 B、第二次通知 C、执行 D、确认

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【知识点】：第3章>第2节>强行平仓制度【答案】：A,C,D 【解析】：

强行平仓的过程包括通知、执行、确认。故本题答案为ACD。 13.当基差从“-10美分”变为“-9美分”时，( )。

A、市场处于正向市场 B、基差为负 C、基差走弱

D、此情况对卖出套期保值者不利 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第4章>第3节>影响基差的因素【答案】：A,B 【解析】：

当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场(Normal Market或Contango)，此时基差为负值。 14.交易所期权，开仓卖出期权，根据建仓头寸分为( )。

A、多头头寸 B、空头头寸

C、看涨期权空头头寸 D、看跌期权空头头寸 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第6章>第3节>卖出看涨期权【答案】：C,D 【解析】：

交易所期权，开仓卖出期权根据建仓头寸分为看涨期权空头头寸和看跌期权空头头寸。故本题答案为CD。